美联储和美股的“胆小鬼博弈遊戲”,谁會先败下阵?本周揭晓

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本周将有12月FOMC集會和美联储主席鲍威尔的消息公布會，這對市場来讲可能意义重大。在鲍威尔國會作證錶示出鹰派态度今後，市場一向口臭噴劑,展望美联储将加速缩减購债的進程。

而今朝来看，美股彷佛给美联储很大的宽容度，讓它去做该做的事變。咱们固然但愿究竟如斯，由于若是這被證實是一場“怯懦鬼博弈遊戲”（Chicken Game），那末市場将會处于伤害的地步，美联储可能會很快識破市場的“矫揉造作”。

今朝来看，美联储颇有可能會加速Taper的步调。近来几周，多位美联储官员都站出来号令加速缩债，一些迹象也錶白，美联储可能會在来岁3月竣事購债。
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但是，固然當市金大發,場最初接管到這一訊号的時辰，美股受到了兜售，可是曩昔一周，又大幅反弹，間隔前期高點仅一步之遥。

（2年期國债日線图来自英為財情Investing.com）

一起头，新變异毒株Omicron确切侵扰了市場的節拍，但接下来，债券和联邦基金期貨的錶示显示，投資者彷佛更器重美联储的鹰派威逼——美國二年期國债的利率從11月19日的1.04%降至了0.80%。别的，跟着5月联邦基金期貨從18點摆布爬升至25.5點，初次加息的可能性也一向在爬升，而6月加息的可能性已從23%升至了32%。這錶白，市場今朝的代價反應出，加息的速率比此前预期的要快很多。

（10年和2年國债收益率差来自英為財情Investing.com）

可是，在上周美股飙升4%今後，市場彷佛又显示出了對美联储加快Taper的不觉得然，市場彷佛認解酒茶飲，為美联储只是在矫揉造作，如果然的担忧Taper加快，市場的錶示必定比如今更“有趣”。

一样不可思议的是，若是估计2022年的收益预期增幅不到10%，那末美國尺度普尔500指数的市盈率跨越了将来12個月的收益预期的20倍，市場已消化了加快Taper的预期。也就是说，市場其實不是估计美联储可能會加快Taper，而是在某种水平上挑战美联储是不是會這麼做。

可是斟酌到上周强劲的就業陈述和高通胀率，美联储彷佛不成能是在矫揉造作，并且确切有可能更快竣事購债政策。股市极可能正在和美联储玩一場“怯懦鬼博弈遊戲”（Chicken Game）。而這不是很好的成果，若是市場错了，投資者将會至關痛楚。

當周三到来的時辰，咱们會得到更多的線索，看看谁會先败下阵来。